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机械设备行业:拥抱新能源产业趋势中报临近行

发布时间:2017/07/30 点击量:

核心组合:中广核技、杰克股份、浙江鼎力、诺力股份、天地科技、先导智能、中集集团、台海核电

    重点组合:郑煤机、三一重工、昊志机电、田中精机、联得装备、弘亚数控、台海核电、杰瑞股份、中金环境、荣泰健康、诚益通、恒立液压、劲胜精密、大族激光

    本周专题:机械行业的机构抱团:投机色彩仍较浓,坚守白马赢面更大

    机械行业同样存在抱团现象,本年度机构重点持仓认可度高的行业白马与雄安相关个股。但机械行业的抱团程度远低于家电与电子,且对于个股的持续增长性及盈利能力重视度相对较低,此外,跌幅最严重的个股中不乏机构重仓股。

    对于这一现象,我们认为可能的解释为:机械行业中小票数量居多,从市值来衡量的集中度偏低,这导致:(1)此前很长一段时间内对于中小票的投资风格偏重投机,现阶段这种投机色彩仍存在一定影响;(2)集中度的分散导致筹码分散,机构对于单个股票影响力低于家电与电子,这就导致行业前20涨幅中有近半数个股不属于机构重仓,另外前20跌幅中有25%属于机构重仓。由于机械板块个股数量不断上升,在市场仍以存量博弈为主的情况下,无论是大票还是小票,拥抱白马、拥抱业绩,将是机构提高胜率的关键策略。

    投资机会概述:新能源汽车:我国2017年动力电池有效产能将达到110GWh,增速83%,其中银隆作为"搅局者"或将带来超预期投资需求。锂电设备定制性特征导致一线品牌电池厂家深度绑定一线设备厂家,扩产需求传导到一线设备龙头。再次强调精选个股:(1)前端生产设备把握龙头先导智能,2017~2018年锂电设备带来的净利润有望实现连续翻倍增长;(2)后端生产主要需求为物流自动化装备,重点为诺力股份和今天国际。

    3C自动化:下游3C企业在发展到一定阶段之后正在走向产业链整合和强强联手之路,以期提高自己的竞争力和获得更加持续的增长比如GIS与日本写真合作,欧菲光与TPK成立子公司,蓝思和伯恩进军触控。对于设备企业我们认为有两方面影响:1、在产业链延伸过程中对于相关环节产能的扩张将带动对于设备的需求;2、新进入者往往通过效仿前者以保证产品质量,订单有望向行业龙头聚集。面板环节设备企业如联得装备、精测电子、劲拓股份等。

    木工设备:产业升级与进口替代带来新一轮增长:行业成长逻辑:数控化、机器换人;消费升级、定制化家具普及;替代进口和海外出口前景广阔;行业集中度将提高;潜力催化剂为地产后周期,二三线家具品牌在本轮房地产热销中留出了转型定制家具的窗口时间和资金,但影响在弱化。重点关注:弘亚数控、南兴装备、昊志机电。

    风险提示:上游资源品超预期下跌,公司业绩不达预期。

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